美国东部时间9月12日上午，蔚来成功上市，发行价每股6.26美元，共计发行1.6亿股，筹集的资金超过了10亿美元。
有了这些钱，蔚来可以喘口气了。
截至今年6月底，蔚来账面上只剩下44.80亿元，要知道，蔚来之前融资已超过170亿人民币。蔚来单单今年上半年就亏损了30多亿人民币。
这10亿美元，对于蔚来确实是救命钱。
虽然成功上市了，但开局并不尽如人意。
还记得8月份蔚来提交IPO时，计划募集18亿美元。现在这10亿美元，几乎打了个半折，确实算不上多。
更为尴尬的是，蔚来开盘就跌破了发行价，报6美元。还好，随后蔚来股价有所回升，没有一直不景气。
之前已经有了一个特斯拉，磕磕绊绊做了这么多年，还是没有盈利。蔚来的实力和影响力远不如特斯拉，刚上市就被美国资本市场冷遇，也不是太出人意料的事。
今年中国企业频繁赴美上市，估计美国资本市场已经有些审美疲劳了，而且多数企业上市后的股市表现并不出色。显然，现在并不是上市的好时机。
不过，现在不适合上市，也要全力以赴地上市。且不说自己手里的钱快花完了，冬天来临之前，谁都想准备一些过冬的粮食。
上市这只靴子落了地，蔚来还得去处理那些绕不过去的老问题。
截至8月28日，蔚来累计交付了1381辆ES8，还有将近一万五千多辆待交付。蔚来宣称今年交付一万辆ES8，现在今年已经过去了四分之三，实现目标八成是没戏了。当然，不只是蔚来一家在跳票，量产交付困难是造车新势力的通病。
换电路线是福是祸？
量产交付是当前的难题，换电模式或是蔚来将来的隐忧。
不同于绝大多数造车新势力以及传统车企，蔚来一直没有放弃换电路线。国内同样坚持换电路线的只有北汽。
换电可以解决充电慢的痛点，但换电站的建设成本远高于充电站。目前充电设施都远不够用，换电站更难以普及。企业自行建设换电网络的成本十分高昂，而且投资回收周期过于漫长。
由于换电技术要求电池规格统一，不同企业之间无法共用一套系统。车企也只能自建换电网络。北汽主打产品是低端电动汽车，量足够大，自建网络可能还划算一些。蔚来定位高端，销量无法很难达到北汽那样的销量。量上不来，换电的成本就会一直居高不下。不仅企业无法承受，消费者也很难接受。
换电技术还拖累了蔚来汽车的续航能力。为照顾将来的低端车型，蔚来在ES8上也装配了低能量密度的电池，计划将来所有车型用一样的电池。蔚来ES8此前传出的实际续航只有178km，电池不给力是最主要的原因。
目前电池技术仍处于变革更新的时期，高镍电池，固态电池等技术都在积极酝酿，电池能量密度还将进一步让提升。这时就把主打高配车型的电池限定较低的水平，蔚来汽车将来的续航能力很可能因此无法与主流电动汽车竞争。
换电这条路，很可能是坚持得越久，损失越大。
钱花哪去了？
蔚来成立四年就实现了上市，而特斯拉用了七年。
蔚来的烧钱速度也快于特斯拉。观察蔚来的成本构成，品牌营销、日常管理的支出占去了很大一块，基本上与研发投入相当。今年上半年，销售管理方面的支出更是超过了研发支出。
蔚来这方面的钱也没白花。耗资8000万的发布会，北上广等核心城市CBD区域内的体验店都为蔚来吸引了足够多的眼球。据一些媒体的调查统计显示，蔚来是目前品牌知名度最高的造车新势力品牌。
蔚来用钱砸出了品牌认知度，砸出了豪华高档的品牌调性。
可是卖车不是卖广告，做生意也不能只赚吆喝。没有足够多的交付，就只能一直融资，借债；没有销量和盈利，再美好的商业蓝图都只是空谈。车造不出来，造得不够快，不够好都会致一家车企于死地。
内忧不解，外患频发
蔚来这次拿到的十几亿美金够烧多久，我们不得而知。但是蔚来的对手确实越来越多了。
蔚来定位于高端电动汽车。现在中国电动汽车市场高端竞品少，大多数为中低端产品。蔚来高端车的定位虽然风险较高，但终究面向的是蓝海市场，一旦成功，回报会很丰厚。
不过，这种局面持续不了太长时间了。进入9月，BBA集体亮相了各自的新款纯电动车，填补了高端新能源车领域长久以来的空白。
奔驰EQC将在2019年底在华投产并上市销售。奥迪的e-tron电动车将于9月17日全球首发，并于2020年实现国产化落地。宝马iX3计划于2020年推出，新车投产后将由沈阳工厂进行生产。
前一段时间，BBA还只是公布在华建设新能源车工厂的计划，现在具体产品的推出时间都公布了。算下来，蔚来一两年后就得直面BBA的竞争了。如果不能抓住这一段时间，快速量产抢占细分市场，蔚来将来很可能会十分被动。
造车新势力的优势在哪里？
实际上来自传统车企的挑战已经开始了。上汽荣威最近推出的纯电SUV Marvel X补贴后售价已经在30万左右，已经和蔚来ES8处于同一价格区间。
更有趣的是，上汽荣威还针对Marvel X推出了“超级用户服务计划”。这项服务计划包括充电、送电服务，保养服务、道路救援、上门取送车、车机流量、车辆清洗等一系列服务。
这与蔚来ES8的各种配套服务十分类似。好消息是，蔚来在被模仿；坏消息是，蔚来的附加服务无法形成竞争壁垒。传统车企只要想做，也可以提供。
造车新势力认为自己相对于传统车企具备的另一个竞争优势就是汽车智能化更高。上汽的互联网汽车已经累计销售了几十万辆，Marvel X主打的也是智能汽车。传统车企并没有忽视汽车智能化的潮流。
反而是传统车企的整车制造能力和成本控制能力是造车新势力短期内无法具备的。造车新势力此前宣扬的优势正在逐渐被传统车企赶超，而在汽车制造的硬实力方面，造车新势力相比于传统车企，还有很大差距。
作为造车新势力中的明星企业，蔚来此次依靠上市融资获得了喘息的机会。可等这笔钱消耗完了，如果再不能确立自己的竞争壁垒，蔚来还有什么牌可打？
眼见他起高楼，眼见他楼塌了。造车新势力建起的这些高楼，到底坚不坚固，一两年后大概就会见分晓。
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作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、 2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。
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