零跑上市首日股价跌超30%，亏本的造车企业不再被看好

9月29日，零跑汽车于港交所挂牌后股价遭遇破发，公司股价盘中跌幅一度超过30%。相比“蔚小理”等竞争对手，零跑汽车虽然在销量上取得了不俗成绩，但亏本销售造成的连锁反应也阻碍了企业的成长。

零跑汽车招股说明书显示，截至今年上半年公司已累计交付104829辆车。然而，零跑汽车至今仍面临亏本销售的局面。数据显示，2019年至2022年Q1，零跑汽车报告期内的毛利润全部为负。相比之下，同在港股上市的“蔚小理”却早已将毛利润早转正。 

目前来看，零跑汽车要想改善当前的处境，不仅需要提升产品的利润率，也需要提升科研方面的投入。具体来看，零跑在售的主力车型T03，单车利润率并不高，这也其导致无法帮助企业改善盈利水平。另一方面，零跑汽车在研发端的投入要吝啬很多。数据显示，零跑汽车去年的研发支出为7.4亿元，而“蔚小理”同期的研发支出则分别为45.92亿元、41.14亿元和32.86亿元。另外，即便融资有助于提升企业的研发支出，但从技术到产品应用中间也需要转化过渡期。因此，零跑汽车上市后的压力要远比上市前大。 

其实，零跑汽车刚上市便遭遇破发，从侧面也反映出投资者对亏本新势力的不看好。目前来看，随着电动汽车渗透率的不断提升，留给造车新势力的上岸时间也在大幅缩短。那些依旧无法证明自身盈利能力的企业更会因此陷入困顿。一方面，缺乏盈利能力的他们支撑不起估值；另一方面，缺乏盈利能力的产品也无法保证自身能在市场竞争中获得动力。某种意义上讲，当前零跑和威马等企业之所以会扎堆上市，其实也是因为感受到了这种紧迫感。

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作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、 2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。

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