TCL电子（01070.HK）持续中高端突破 创新业务增速可观，经营质量显著提升

2022年，在国际局势动荡、全球通胀持续以及汇率明显波动等因素共同影响下，全球经济下行压力增加导致消费需求有所抑制，但随着上下游供应链、物流成本与库存压力有所缓解，防疫政策调整以及消费补贴刺激均为消费行业复苏带来动力。TCL电子聚焦显示业务，同时加速创新业务规模发展，2022年迎来新突破。

公司2022年整体收入达713.51亿港元，得益于产品结构改善、渠道结构优化以及原材料价格下降，公司毛利逆势同比增长4.6%达131.12亿港元，整体毛利率同比提升1.7个百分点至18.4%；公司全年经调整归母净利润达7.04亿港元，同比大幅上升102.4%，盈利能力显著提升。为回报股东，董事会建议末期股息每股12.70港仙，派息率达经调整归母净利润的45.0%。

持续中高端突破，大尺寸显示业务高质量发展

2022年全球TV行业出货量规模受全球经济下行压力影响整体承压，据Omdia最新统计数据显示，2022年全球TV出货量为2.03亿台，同比下降4.8%；出货规模为1,024.21亿美元，同比减少13.2%。面对复杂的市场环境，TCL电子采取“品牌引领价值，相对成本优势”的经营战略，聚焦中高端市场，坚定推行“高端+大屏”策略，TCL智屏[1]出货量市占率连续数年持续提升，排名跃升至全球第二[2]。2022年TCL智屏全球出货量达2,378万台，同比逆势提升0.8%，其中65吋及以上智屏出货量同比增长75.7%，出货量占比亦同比显著提升8.2个百分点至19.3%；同时，高端产品TCL Mini LED智屏维持高增长，全球出货量同比增长26.8%，中高端大屏出货量占比提升带动大尺寸显示业务毛利率同比提升2.1个百分点至18.8%，大尺寸显示业务高质量发展。

中国市场方面，疫情因素致家电消费持续走弱，据中怡康全渠道数据，2022年中国彩电市场零售量为3,494万台，同比下降5.6%，零售额规模为人民币1,155亿元，同比下降12.2%。尽管如此，TCL电子依然坚定通过整合渠道、优化产品结构等方式，在中国市场取得突破性进展，智屏出货量显著提升。2022年TCL智屏中国市场出货量同比逆势大幅增长21.3%，零售额市占率同比提升1.8个百分点至14.6%，稳居中国市场前二[3]；同时，TCL Mini LED智屏零售量在中国Mini LED TV市场占有率超过53%，蝉联冠军[4]。得益于产品结构升级，中国市场智屏2022年销售收入同比增长14.8%至151.94亿港元，毛利率亦同比提升6.1个百分点至24.4%。

在国际市场，2022年TCL智屏国际市场销售收入300.00亿港元，毛利率达15.9%，销量市场份额在海外超过二十个国家及地区排名位居前五且市场份额亦同比有所增长[5]，经营质量稳健提升。

全球全品类智能生态布局，创新业务已成为高增长引擎

凭借强大的品牌影响力和渠道优势，TCL电子大力开展全品类营销、分布式光伏、智能连接及智能家居等创新业务，2022年创新业务收入同比增长22.2%达104.44亿港元，占整体收入的14.6%，同比提升3.2个百分点，成为了新的高增长引擎。

TCL电子持续深化全品类智能物联生态布局，推动空冰洗产品进军国际市场。2022年公司全品类营销业务的分销收入达82.43亿港元，同比增长29.4%，分销毛利额同比提升53.7%至10.85亿港元，毛利率同比显著提升2.1个百分点至13.2%。2022年公司推出了包括首创双向新风技术的新风空调小蓝翼Ⅲ在內的多款智能产品，TCL分子保鲜冰箱Q10和TCL双子舱复式分区洗衣机斩获多个行业奖项，品牌实力进一步提升。

与此同时，TCL电子紧抓全球清洁能源与碳中和发展趋势，与TCL中环发挥产业协同优势，快速切入分布式光伏赛道，2022全年光伏业务实现收入3.28亿港元。凭借中国市场渠道覆盖优势，TCL电子于2022年第二季度正式开始拓展分布式光伏B2B、B2C端业务，并在年底完成超过8,000家农户签约、超过150家经销商渠道新增、工商签约项目超过120个，资金/工程技术/科技系统/制度与流程等四大能力平台“从0到1”搭建，目前分布式光伏业务覆盖省市已多达9个，2023年拟拓展省份将超过10个。

另外，TCL电子孵化的新锐企业雷鸟创新技术（深圳）有限公司（“雷鸟创新”）推出了多款消费级AR/XR智能眼镜，其中，在CES 2023上首次亮相的AR智能眼镜雷鸟X2，采用衍射光波导+双目异显全彩Micro LED方案，可为用户提供智能翻译、实时导航、信息提醒、快捷拍照等多场景功能。从2022年消费级AR眼镜的线上销量表现情况来看，雷鸟创新以28.4%的市场份额雄踞榜首[6]。

全球互联网业务稳健发展，平台产品竞争力不断增强

TCL电子积极于全球范围布局家庭互联网业务，致力为用户提供多屏即时互动、全场景智慧感知的产品与服务。2022年公司全球互联网业务收入达22.98亿港元，同比提升24.3%。

从中国市场来看，2022年公司国内互联网业务 [主要为深圳市雷鸟网络科技有限公司及其附属公司（“雷鸟网络科技”）国内业务] 盈利能力继续保持上升态势。雷鸟网络科技通过持续丰富平台内容、提升内容推荐精准度和系统使用便捷度，不断提升产品竞争力，加强用户粘性。2022年中国市场互联网收入达17.97亿港元，同比大幅增长20.6%，雷鸟网络科技ARPU达85.1港元，同比增长10.7%；月度活跃用户数超2,170万，同比增长10.6%。

国际市场方面，TCL电子积极与Roku、Google等国际互联网巨头保持紧密合作，从2021年开始持续获得来自Google平台运营收入分成；同时，雷鸟网络科技积极发展海外业务，通过合作伙伴OTT平台快速积累TCL Channel用户，截至12月底，内容聚合应用TCL Channel已覆盖北美、欧洲、中南美洲、亚太等地区的60个国家，累计用户数超过1,200万。

未来展望：以科技化、全球化推动企业发展，与时俱进落实全场景智慧生活战略

未来，TCL电子进一步深化“科技化”和“全球化”发展，坚定“品牌引领价值，相对成本优势，极致效率经营，协作创新驱动”的经营战略，着力全球重点区域发展和重点渠道覆盖，加码研发创新以更好驱动产品转型升级，持续提升产品竞争力及品牌影响力，力争实现全方位高质量发展；公司亦将密切关注时代新趋势，把握新兴机遇，不断拓展业务与服务边界，积极培育新增长曲线，为全球消费者带来更智能便捷的生活体验，同时也为股东带来更大的价值回报。

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作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、 2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。

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