最近马斯克放出豪言：收购SolarCity无需再融资。这位“缺钱大户”的话迅速招来了重重质疑，但是现在，投资人担心的已经不仅仅是特斯拉的财政状况，而是，马斯克自己是否正在不切实际的美梦中渐渐迷失……
虽然马斯克将自己的电动车企业以电气工程师和发明家尼古拉·特斯拉（Nikola Tesla）的名字命名，但他希望彻底取代传统化石燃料的远景，却是同爱迪生，也就是特斯拉在世时的最大竞争对手不谋而合。
不过对于马斯克或是特斯拉的投资人而言，这种不谋而合未必是件好事。
爱迪生最早于1878年创立了“爱迪生电灯公司”（Edison General Lighting），但他始终拒绝接受建立以交流电技术为基础的美国国家电网，最终被公司董事会层层排挤。1892年，爱迪生电灯公司和竞争对手汤姆森·休斯顿电气公司合并，成立了如今的通用电气公司，同时董事会也成功剥夺了当时仅46岁的爱迪生在公司内的一切具体管理头衔。
“许多伟大的创新者非常善于发明全新事物，但有时却无法快速适应市场的变化。”罗格斯大学（Rutgers University）教授保罗·以色列（Paul Israel）说道。
特斯拉财政状况亮起红灯
近期，不少特斯拉投资人开始担心，45岁的马斯克是否也开始像爱迪生一样走向“迷失”。
在刚刚过去的这个夏天，位于内华达州的特斯拉超级电池工厂正式开工运转。按照此前规划，这座超级工厂在2020年完全投产后，每年将能生产50兆瓦时的电池，足够供给50万台全新的特斯拉使用，而其建造成本则超过了50亿美元。
不久后，马斯克又提出计划以26亿美元收购太阳能面板公司SolarCity，构建一站式清洁能源供应服务。
SolarCity员工在屋顶安装太阳能面板
尤其需要指出的是，马斯克同时还负责太空技术探索公司SpaceX的日常运营工作，而他的终极梦想就是人类有朝一日能够殖民火星。今年9月，马斯克表示，SpaceX将开发大型火箭和飞船把人类送往火星，目标票价在20万美元左右。
“你不得不尊重他的梦想，但这并不意味着他的计划一定会成功。”光伏产业专家、投资公司Generate Capital总裁吉格·萨哈（Jigar Shah）说道。
从目前情况来看，业内专家几乎都不看好特斯拉收购SolarCity。虽然SolarCity目前在太阳能面板市场上有较高的占有率，但其过去五年的亏损额高达20亿美元，而且联合创始人兼CEO以及CTO都是马斯克的表兄弟。
更为重要的是，SolarCity的业务模式注定需要更多的资金来维持运转。截至目前，SolarCity已有30亿美元的债务，而其营收仅为15亿美元左右，从投资人那里拿资金也变得越来越困难。
SolarCity不得不依靠向个人投资者推销“太阳能债券”（solar bonds）度日，而这些债券的一个大主顾便是马斯克旗下的SpaceX。
与此同时，特斯拉的财政状况也不容乐观。该公司在过去五年的总亏损达到25亿美元，自2013年起就没有实现过季度盈利。不久前，特斯拉透露今年第三季度完成了约24500台车辆的交付，环比增长超过70%，却依旧没有透露是否已经在这一季度盈利。
分析师认为，特斯拉明年还需要融资10-20亿美元，才能完成Model 3的交付以及全新产品的研发。如果将收购SolarCity计划考虑在内，特斯拉所需要的融资额或许高达30-40亿美元。
“我只有在确保资金会用在特斯拉自己身上的时候才会对其投资，一家负现金流企业最不应该做的事情，就是收购另一家负现金流的企业。”投资公司Gerber & Kawasaki总裁罗斯·盖博尔（Ross Gerber）说道，这家公司已经在特斯拉透露收购SolarCity的计划后出售了自己20%的持股。
Model 3能否按时交付生死攸关
马斯克一直被人同乔布斯比较，但他们对于未来的看法其实并不一样。马斯克认为可再生能源是一个拥有无限潜力的市场，因此特斯拉完全有望成为第一家市值超过万亿美元的企业。
要实现这一梦想，特斯拉要做的第一件事情就是完成Model 3的交付计划。目前已经有超过37万客户缴纳了1000美元的定金，但许多人没有意识到的是，特斯拉在之前三款车型的交付过程中都出现了问题，平均交付延迟时间达到11个月。
而且，如今特斯拉已经面临着越来越严峻的挑战。近期越来越多的老牌车企进入了电动车领域。在此之前特斯拉几乎是一家独大，车型的延迟交付并没有带来太大的困扰。
另外，要将电动车从小众产品带入主流市场，最重要的一件事就是要确保产品质量，特斯拉此前推出的三款车型都出现过问题。就拿最新的Model X来说，上市后就曝出容易因为误触导致车门关上，随后特斯拉为鹰翼门做了一项软件升级后问题才得以解决。
但这些似乎都没有对特斯拉的死忠粉造成任何影响，美国《消费者报告》（Consumer Reports）依旧将Model S评为“消费者最满意的车型”。
就目前而言，特斯拉最大的挑战在于，如何实现将加州菲蒙工厂产量从2015年的5万台提高到2018年的50万台，以及2020年年产100万台的目标。特斯拉表示将推出一种革命性的生产流程，应用后甚至将实现五倍的产出效率。同时，为了给Model 3上市做充足准备，特斯拉将把菲蒙工厂的占地面积从450万平方英尺扩大到910万平方英尺。
可以肯定的是，马斯克的这一计划能否如愿，也同公司位于美国雷诺市（Reno）的全新电池工厂工程进度有关。目前部分厂区已经投产，但整体建设进度实际上只完成了15%。全部完工后，这家工厂可以将全球锂电池产能提高将近一倍，并在2018年之前将电池成本降低三分之一以上。
“一站式”梦想只是镜中花？
前不久，马斯克发布了阐述特斯拉未来计划的“规划蓝图第二篇章”，可以看出，马斯克在营销方面同样采取了冒险策略。他并不想雇佣大批销售人员，通过上门或电话推销太阳能面板，而是希望改造特斯拉零售店，为关注环境问题的消费者提供太阳能面板、家用电池、电动汽车等产品的“一站式服务”。
虽然马斯克还没有透露这样一整套供电设备的价格，但投资公司Generate Capital总裁萨哈估计，购买全套产品，包括一辆特斯拉电动汽车、车顶太阳能面板、储能电池，加上合同约定期内两次更换新款特斯拉的权利，每月花费将达到900美元。
这一计划听上去很有吸引力，但目前，在全世界总计25亿量汽车中，只有1亿辆是电动车，而且在美国，只有百分之一的家庭在使用太阳能。与此同时，Powerwall以及另一款容量更大的企业级电池销量也比较惨淡。特斯拉将其归因于生产方面的问题，但即使解决了这些问题，也没有人能打包票，有了Powewall，一个家庭完全依赖太阳能，就会比使用电网供电更加经济实惠。
但萨哈也表示，如果消费者真的愿意购买全套太阳能电力设备，如果太阳能使用率真能达到15%（澳大利亚已经做到了这一点），那么整个美国市场的规模将达到4700亿美元。
然而，人们真的会如马斯克所愿，走进特斯拉一站式商店，买下整套太阳能设备吗？Kawasaki财富投资管理基金创始人罗斯・戈伯（Ross Gerber）认为，即使是特斯拉的死忠粉也会犹豫。
“马斯克似乎认为，那些有钱又支持环保的人，一定会愿意在自家屋顶上装上太阳能面板，而且只要他们一生产汽车，我们就会随手买上一辆，”他说，“人们才不会这么想。”何况，在美国，63%的房产不在房屋居住者的名下，而是归房东或机构所有，这些人购买太阳能面板和电池的动力小之又小。
当然，投资人对马斯克面临的困境也有不同看法。对于不少投资人来说，专注电动车制造，继续挑战传统汽车业，这样的计划才比较清晰可见，风险可控；另外一些人则认为，特斯拉现在最佳的出路应该是成为领先的电动车电池制造商，这样，即使马斯克不能在电动汽车或太阳能面板领域占据主导地位，卖电池也是一桩有利可图的生意。
而无论投资人支持哪一条发展线路，前提都必须是让这次特斯拉收购SolarCity的交易告吹。
但更有可能发生的是，马斯克会拿出更加大胆的计划。他的创新和远见固然名不虚传，但马斯克能否完成爱迪生未尽之事，将这种远见转化为商业上的成功，或许在接下来的一两年里就能见分晓了。
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作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、 2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。
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