昨日，融创中国发布最新公告：万达旗下13个文旅项目公司和76家城市酒店，将以631.7亿元人民币的价格卖给融创中国。
万达不仅贱卖资产，还帮融创贷款296亿
根据公告，双方达成的交易协议是：融创分四次付清全款。
第一次，框架协议签署当日，融创向万达支付定金25亿。
第二次，2017年7月31日之前完成尽职调查，并签订协议。协议签订三日内，融创支付金额累计126.34亿。
第三次，正式协议签署后90天内，支付金额累计335亿。
第四次，第三次支付完成后5日内，万达帮融创向银行贷款296亿，融创收到贷款两日内，向万达支付剩余金额。
这种交易方式真的是太匪夷所思了。王健林曾说：“有万达在，上海迪斯尼20年难盈利”，如此豪言就像“给自己定一个小目标，先挣他一个亿。”一样音犹未绝。13个文旅项目便被廉价抛售了。据统计，南昌、西双版纳、合肥、哈尔滨四座万达城的总投资就已超过1000亿。如今再加上76个城市酒店，这些酒店还大多都位于像北京、西安、重庆、武汉、青岛等这样的一线城市，地理位置极佳。这样贱卖真是让人捉摸不透，如今万达还帮融创贷款完成收购，更是让人大跌眼镜。
融创这次赚得盆满钵满，13个文旅项目占地面积共5897.05万平方米，其中可售面积占比率为84%，达4973.12万平方米之多。其中青岛万达文旅项目和哈尔滨万达文旅项目落地尚不足一个月。万达刚投资完就甩手贱卖的还真不多见。
万达怎么了？王健林怎么会甘心做这样的赔本买卖？目前只能说万达很缺钱，早在去年，就有新闻报道：“万达集团负债4000亿。”当时王健林也曾做出公开回应：“万达商业的资产在6000亿元左右，净资产更是达到1900亿元，资不抵债是空谈。”无论他说的是真是假，都能说明他早已默认万达负债严重。
如今，万达如此急迫地将资产转手，还都是优质资产，很难想象没有危机的万达会这么做。
而且，根据财新的采访，王健林虽继续称“万达商业的负债并不算高，通过这次资产转让，万达商业负债率将大幅下降。”但他也直接表示，“此次资金回收将全部用于偿还银行贷款。”足以说明，万达已经到了需要贱卖资产偿还债务的地步。那么，万达的债务缺口究竟有多大？600多亿填的满吗？
万达影视业绩不如预期，二次重组王健林已减持
7月10日，不仅融创发布对万达旗下13个文旅项目和76家城市酒店的收购计划，万达电影也于晚间发布了并购计划，拟发行股份购买万达影视传媒有限公司100%股权。
就万达影视的业绩而言，2014年和2015年归属于母公司所有者的净利润分别为-26.91亿元和-39.70亿元，两年亏损达66亿。2016年万达影视虽未公布业绩情况，但就其推出的几部电影票房来看，可以说是业绩不佳。尽管暑期档的《魔兽》在国内斩获14亿票房，但到了国外并不卖座，最终仍以亏损告终。张艺谋打造的《长城》票房扑街；《快手枪手快枪手》等票房表现也不突出。而万达影视的业绩承诺则是2016年度、2017年度、2018年度合并报表中扣除非经常性损益的净利润累计不低于50.98亿元。如此鲜明对比，让人唏嘘不已。
万达影视于去年5月完成对青岛影投和互爱互动100%的股权，而青岛影投在去年3月完成了对传奇影业的收购。万达影视的主要资产集中于青岛影投，也就是传奇影业。目前，万达影视的估值能够达到375亿元，也是由于传奇影业的存在。根据2016年交易预案披露，万达影视合并账面净资产合计为138.14亿元，其中传奇影业的达到了131亿元，占比达94.8%。另外，传奇影业也是造成万达影视利润亏损的主要原因。2015年相关数据显示：未包含传奇影业的净利润为1.3亿元，包含传奇影业的净利润为亏损3.97亿元。
而且，王健林今年也公开表态，《长城》失利，传奇影业也因业绩不佳，剥离注入上市公司的计划。这样一来，虽然万达影视的盈利情况会有好转，但市场估值对价却会大幅下降。
此次万达电影的收购计划中不包括传奇影业，也是因为业绩至上的商业并购无法接受连续两年亏损，总负债达93.5亿的公司。青岛影投也因此被万达影视转让给由万达商业100%控股的万达商业管理有限公司。
根据工商资料显示，以王健林为大股东的莘县融智兴业管理咨询中心为万达影视的第六大股东，而在今年1月10日，王健林和第二大股东曾茂军就已经撤资，不再是莘县融智兴业管理咨询中心的大股东和二股东，这也间接说明王健林不再有对万达影视的投资。
另外，在今年的两次股权变更中，先是孚惠映画企业管理中心、上海磐霖泓瑜投资管理中心、嘉兴厚安股权投资合伙企业退出万达影视股东名单，注册资本也从23.2亿下降到9.7亿。随后，又有河南建业足球俱乐部股份有限公司、深圳瑞铂二期股权管理合伙企业、巨人投资有限公司等九家公司相继退出。其中，史玉柱控股的巨人投资有限公司注册资本1.16亿元。
由此看来，不仅投资商不看好万达影视的发展前景，王健林的做法也让人生疑，如果他是自愿撤资，那只说明他对自家产业没有信心，如果是由于缺钱被迫撤资，那么问题就更严重了。或是万达遇上了更大的危机也未可知。？
“股债双杀”折射隐藏危机，王健林还债回应前后矛盾
之前，万达遭遇的莫名其妙的“股债双杀”事件阴影犹在，王健林难道是怕股债危机继续上演？即便当时万达债市跌成直线，股市跌幅达9.87%，但是损失也只不过40.8亿。而现在融创的收购事件，万达直接放弃的价值可以说是不可估量。万达能接受直接按注册资本收购，可想其正面临着怎样大规模的危机。
即便王健林回应的“大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。”这个理由可信，那么试问万达有必要将盈利势头良好的酒店和发展前景可观的文旅项目贱卖转手以实现快速套现吗？更何况，王健林近三年一直在推动“轻资产化”运作。如今，是越减越重了？
另外，即便《联合声明》中提出了“4个不变”：
1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；
2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；
3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控；
4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。
并且，融创每年每个项目向万达支付5000万管理咨询费，合同期限为20年，那么，全部算起来，也只不过130亿而已，与其本身的价值相差太远。而且，明显是在为融创提供便利，无论规划、项目建设、还是运营管理都需要耗费相当的时间以及人力资源等。
如此“不平等条约”，很难相信万达已经开始执行。关于这件事，是时候问一下元芳了：
嗯，反常之事必有蹊跷。
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作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、 2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。
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