昨日晚间，万达旗下美国最大院线AMC娱乐控股公司周三开盘大跌近27%，截止收盘报价为15.20美元，市值蒸发超7.4亿美元，约合人民币49.7亿元。AMC股价大跌，起因是其宣布了成本削减计划，并预计第二财季业绩将转为亏损。
王健林花了两年时间才盈利的AMC又开始亏损，收购的传奇影业的坑也一直没填上，关键风口又遭银监会调查海外项目，万达海外并购之路看来真是风险重重。
万达一波三折，华尔街也在闻风而动。早在7月17日融创收购万达文旅项目的消息曝光后，AMC股价受万达波及股价重挫超10%，而国际三大评级机构之一的标普发布报告，将万达商业评级列入负面观察名单。
从“股债双杀”到“甩卖文旅和酒店”，万达的几番动作和其着急回归A股是脱不开关系的，万达从香港H股退市时曾签下对赌协议，如若万达商业在2018年8月31日前未能实现在境内主板市场上市的目标，可能就面临着“兜底”风险，也就一年时间不到了，如此看来，留给王健林的时间确实不多了。
全球收购引“外患”，股价大跌的AMC忙着和万达撇清关系
7月17日，万达将文旅项目和酒店卖给融创的消息曝光后，AMC股价受万达波及重挫超10%。7月19日，AMC出来发表声明，急忙撇清与万达的关系，AMC在声明中说明：“万达绝没有为AMC的任何收购活动提供资金。”
并表示该公司对美国连锁影院Starplex Cinemas，欧洲最大院线Odeon & UCI Cinemas，北欧院线集团Nordic Cinema Group和美国连锁院线Carmike Cinemas的四项收购资金均出自AMC自己的资金及与美国银行贷款，AMC和大连万达之间并没有关联贷款。
简而言之，AMC声明的重点就在于和万达撇清关系：四项收购的融资都不是万达；大连万达从未向AMC提供收购资金；AMC和万达之间的交易是极少数的；对于AMC运营所产生的资金流，万达没有特殊权利。
路透社也称，AMC的CEO亚当·阿伦表示，万达除了在AMC董事会拥有三个席位以外，并没有特别活跃地参与进AMC的日常运营。
但这个撇清关系似乎并没有让AMC的日子好过一点。昨日晚间，美股开盘后，AMC的股价一度大跌近27%，截止收盘，AMC股价跌26.92%，报15.20美元，市值蒸发超7.4亿美元，约合人民币49.7亿元。
而这也创下了AMC在本交易日的三个历史纪录：跌幅创单日最大、成交量创单日最大、股价刷新纪录低点，盘中最低触及15.15美元。
AMC股价大跌，与其宣布第二季度预亏和成本削减计划有关，但估计也和万达的动荡分不开关系。AMC称，公司第二季度的营收在12亿美元到12.04亿美元之间，净亏损在1.745亿美元到1.785亿美元之间，每股亏损在1.34美元到1.36美元，相比之下去年同期的每股收益为24美分。
而对于整个2017年，AMC预测其总销售额将在51亿美元到52亿美元，净亏损则将在1.25亿美元到1.50亿美元之间。此外，AMC公布公司预计年底前将裁员0.32万人。
万达集团作为世界电影史上首个跨国院线集团，除中国万达院线外，已在全球并购了美国AMC、美国卡麦克、澳大利亚赫伊斯、欧洲欧典、北欧院线集团，目前累计拥有1470家影城、超过15000块屏幕。
其中美国AMC影院公司是排名世界第二的院线集团，旗下拥有346家影院，共计5028块屏幕。其中IMAX屏幕120块，3D屏幕2170块，是全球最大的IMAX和3D屏幕运营公司。
2010年，经历了美国电影市场下滑、金融危机，以及管理层与投资机构的冲突之后，AMC站在危机边缘等待出售，恰好遇见了王健林，收购AMC，是王健林的全球院线扩张路上的重要一环。
2012年，万达与AMC在北京签署并购协议，总交易金额26亿美元，包括购买AMC公司100%股权和承担债务两部分；并购后投入运营资金不超过5亿美元。万达共为此次交易支付31亿美元。
经过两年多的时间，万达扭转AMC的亏损局面开始盈利，且AMC成功于2013年12月18日上市，登陆纽约证券交易所，从AMC债务重组、成功收购、完成上市，王健林实现了三级跳，这也是他一直自信自己能把AMC的成功复制到传奇身上的原因。
但传奇的坑显然比AMC更深，传奇影业在2015年亏损36.28亿元，使得收购完传奇影业母公司青岛影投之后，万达影业亏损直接达到了39.7亿元。
在距离万达收购传奇影业过去一年之际，影片《长城》失利，票房未达预期，传奇影业的创始人、董事长Thomas Tull宣布辞职。紧接着又因为传奇影业2016年并不理想的成绩，王健林将其从上市计划中剥离了出来。
此外，值得注意的是，今年3月，万达收购美国“金球奖”制作公司DCP的计划失败，DCP方面发布声明，确认该协议已经终止。而万达因为违约，向DCP方面支付了2500万美元的解约费。对于这次收购失败，王健林对外解释是因为政策的原因。
DCP收购失败，传奇持续亏损，AMC由盈转亏，万达风险重重的海外扩张路给自己埋下了不少隐患，与此同时，其持续的进击也引起了国内监管部门的注意。
银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。
万达签下退市对赌协议引“内忧”，一番动作全为回归A股
AMC股价的两次大跌，和万达目前在国内所面临的困境和风险脱不开关系，过去一月，万达在国内可谓一波三折。
6月22日，万达“股债双杀”，早盘多支债券大跌，旗下A股公司股价快速跳水，“万达系”15万达01债早盘价格一度跌逾2.3%。受债券大跌影响，在A股上市的股票万达电影暴跌了9.87%，截止早盘收盘，万达电影报价51.95元，离跌停价51.88元相差无几，直逼跌停。
一时股吧和社交网站猜测四起，声称不会停牌的万达于当日下午13时于深交所紧急停牌，虽股市于次日恢复，但万达的水逆并没有停止。
股债双杀的阴影未散，7月10日，万达又联手融创，发出了一个让人意外的消息，万达要以注册资本金的91%即295.75亿元，将南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目等十三个文旅项目91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。此外，融创房地产集团以335.95亿元，收购北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店。
王健林回应称此举是为了“大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。”但酒店和文旅可以说是王健林的“心头肉”，自2009年进军文化旅游产业以来，万达集团总计投资近5000亿元，建造了13个文旅项目。王健林曾放话“要让迪士尼中国在未来10-20年都无法盈利”，一朝贱卖实在突然。
而王健林所说的降低万达负债率的说法也并没有多少说服力，在地产行业，70%的负债率算低的，80%以上负债率的地产商比比皆是。以去年有媒体报道的万达4000亿的负债，以及当时王健林也曾做出公开回应万达商业6000亿元左右的资产来算，其负债率也仅在66%左右，属于正常范围。
7月19日，万达和融创之间631亿的“世纪并购”正式签约，其中还加进了富力，原本由融创独家承包的文旅项目和酒店，也变为由融创和富力两家分配：其中77家酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团。
万达国内动作不断，华尔街也在观测中闻风而动。
7月17日，AMC股价大跌的当天，国际三大评级机构之一的标普发布报告，将万达商业评级列入负面观察名单，评级为“BBB-”。标普对“BBB-”的评定是有足够偿债能力,但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
标普也在报告中说明，万达商业中的旅游项目和酒店的销售可能会减弱其商业地位，并且这对于万达的杠杆使用具有不确定性。此外，标普还强调，万达商业的业务策略缺乏透明度和执行力，包括万达商业策略的有限可见性以及未来两年的财务状况。
由此可见，万达在国内的持续动动荡，也导致了华尔街对其的不看好，由万达卖文旅项目和酒店的消息传出后，当天AMC股价受波及重挫超10%就可以看出。
但万达目前的多事之秋，似乎也颇为无奈，多位金融界人士猜测，万达卖文旅和酒店，与其着急回归A股脱不开关系。
2015年9月2日，万达商业就向证监会提交了招股说明书，虽然处于已反馈阶段，但自从2010年开始，内地房企IPO被叫停，万达奔赴香港上市，但在香港上市不到两年就退市了，王健林称，最主要是公司价值被严重低估，股价长期在公司每股净资产上下徘徊。
2015年，万达决定从香港H股退市后，2016签了对赌协议。根据《万达商业私有化募资推介书》对赌协议，如果万达退市满2年或2018年8月31日前未能实现在境内主板市场上市的目标，万达集团将以每年12%的单利向A类(境外)投资人回购全部股权，以每年10%的单利向B类(境内)投资人回购全部股权；A(境外)、B(境内)类投资人按投资金额分摊境外退市费用，B类(境内)投资人还需另外承担过桥贷款的相关费用；B类(境内)投资人就过桥贷款融资成本、资金出境期间汇率成本等承担补充出资义务。
也就是说，在仅剩的一年时间里，如果万达商业不能按时在A股上市，万达将面临“兜底”风险，王健林也要回购股东手里大概345亿港元的股份，再加上10%和12%的年利息，保守估计在380亿港元左右，折合人民币约326亿。
如此看来，虽然卖掉目前对万达仍很重要的文旅和酒店，使得外界对万达的评估降低，也影响了其在海外的项目，但在离上市对赌日期只有一年多的时间前提下，还是先“安内”重要。
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作为今日头条青云计划、百家号百+计划获得者，2019百度数码年度作者、百家号科技领域最具人气作者、2019搜狗科技文化作者、2021百家号季度影响力创作者，曾荣获2013搜狐最佳行业媒体人、2015中国新媒体创业大赛北京赛季军、 2015年度光芒体验大奖、2015中国新媒体创业大赛总决赛季军、2018百度动态年度实力红人等诸多大奖。
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